原文标题:《涨幅赶超医药,牛股扎堆这些细分领域,军工板块会是下一个白酒吗?》
受近期相关板块利好消息影响,军工行业进入三年快速增长期,上周国防军工板块指数涨幅8.14%,国防军工相关主题基金也是异军突起。
新修订的国防法将于2021年1月1日起施行,本次国防法的修订为A股市场的军工板块带来新的催化剂,且带有明显的确定性和增速指引。作为军工产业大周期启动元年,机构普遍认为军工板块2021年将大有可为,在由提“质”转入上“量”的大周期中,哪些细分领域机会更加显著?
2020年军工板块整体表现出彩。年初至今,国防军工板块涨幅49.28%,仅次于电气设备、休闲服务、食品饮料板块,涨幅排名居于第三。从个股表现来看,年内更有24只军工股股价翻倍,涨幅最高接近500%。从涨幅翻倍的军工股来看,主要由航天航空与电子设备等细分领域个股贡献。
对于今年军工股大放异彩的原因,浦来德资产研究员杜凌云认为,近期军工板块大涨的原因主要来自外部的和内部的变化。外部的因素主要是来自美国的外部压力,近期美国公布了最新的实体清单和首份军事最终用户清单,有将近60家中国企业被列入。美国的不断打压,不仅凸显了关键技术自主性的重要,还有国防建设的紧迫性,这加快了国防科技领域关键技术以及核心产品的国产化进程。
内部的因素主要有两点,一是伴随十四五等规划陆续出台,军队全面加强实战化练兵备战成为大势所趋,国防预算上行的趋势不变;二是上市公司的质量在不断优化,尤其是股权激励限制条件放松,有助于提升上市公司核心管理层的主观能动性,激活国有企业的活力。
浦来德资产研究员杜凌云认为,军工行业主要有两个方面值得关注。一是国产化率较低的相关细分领域的龙头公司,最好所在细分行业空间还较大,比如上游关键的原材料、核心元器件等;二是有合理股权激励规划的龙头公司,技术和产品储备较强,在管理层活力激活后,容易获得不错的增长。