预计发行A股后，2007～2010年每股收益为0.17元、0.15元、0.18元和0.22元。在2008～2010年之间的每年每股盈利年均增长率21％，在PEG为1的情况下给2008年市盈率21倍，合理股价3.15元。现在代表大盘蓝筹的沪深300的2008年平均市盈率为28倍，则二级市场定价4.2元。考虑到目前二级市场对新上市的大盘蓝筹的追捧热情，在4.2元的基础上给予20％～30％的溢价，则二级市场上的合理定价区间在5.04元与5.46元之间。 若2007年H股发行成功则对2007年的每股收益0.14元，考虑到矿产资源的开发带来毛利率的提高，可以认为H股发行对其他几年的每股...
预计发行A股后，2007～2010年每股收益为0.17元、0.15元、0.18元和0.22元。在2008～2010年之间的每年每股盈利年均增长率21％，在PEG为1的情况下给2008年市盈率21倍，合理股价3.15元。现在代表大盘蓝筹的沪深300的2008年平均市盈率为28倍，则二级市场定价4.2元。考虑到目前二级市场对新上市的大盘蓝筹的追捧热情，在4.2元的基础上给予20％～30％的溢价，则二级市场上的合理定价区间在5.04元与5.46元之间。
若2007年H股发行成功则对2007年的每股收益0.14元，考虑到矿产资源的开发带来毛利率的提高，可以认为H股发行对其他几年的每股收益没有稀释作用。因此依然维持2007～2010年每股收益为0.14元、0.15元、0.18元和0.22元的预测。如果2008年H股发行成功，则对2007年的业绩没有稀释作用，依然维持2007～2010年每股收益为0.17元、0.15元、0.18元和0.22元的预测。
(日信证券有限责任公司)
