12月份的第二个交易日,A股终于在无限的期待中顺利突破了前期高点3458点,创出新高3465点。不过,等来的却是震荡行情,说好的波澜壮阔呢?
基金眼中A股的钱还是少,沪指失真,看似繁华实则赚个热闹、分化严重,12月的震荡在所难免;券商眼中的A股希望很大,西南证券更是乐观放言:当前市场虽有回调,但要珍惜上行途中的上车机会。经济复苏在延续,年底行情将渐入佳境,周期成长皆有机会,市场有望进军4000点。
行情分化严重
可以看到,在沪指创新高后,一些中小盘股票并没有出现明显上涨。
浦来德资产基金经理钟震分析认为,沪指的权重主要是以银行、保险、两桶油等大蓝筹构成,所以其强势不代表市场都是处于一个强势状态,用它来表达全市场是有所失真的。
“从各大指数可以看得到,当下的行情是个分化比较严重的行情,代表大蓝筹股票的上证50和沪深300相当强势,都均早已打破箱体向上创出新高,而代表中小型股票的中证500和中证1000是比较弱势,均还处于7月份以来箱体震荡的下边缘附近。也就说明了当下的行情只是部分大蓝筹的行情,并非全市场的行情。”钟震表示。
在他看来,最主要原因还是年底资金面并不充裕,加上现在货币政策也有着收紧的趋势,多头资金的进攻欲望并不强烈。从指数成交量来看,虽然沪指接近新高了,外资也不断流入,但是整体成交量并未有效放大,而中证500这些指数的成交量更是低迷,这都反映了当前的资金状态。在资金不充裕的情况下,资金只能寻找顺周期等局部板块进行进攻,也形成了跷跷板的效应。因此,最终顺周期板块的热炒带动了大蓝筹的走势。这段行情是一个估值高低切换,低位蓝筹的补涨行情,并非全面行情的强势。
钟震直言,顺周期板块的炒作只是基于预期,经过一轮炒作补涨之后,这些板块失去了估值优势。不充裕的资金情况难以在短期内继续推高泡沫,所以会出现高位震荡整理的局面。
跨年行情的期待
西南证券发布的最新报告显示,从经济复苏态势来看,拉动经济的三驾马车:投资、消费、进出口都明显复苏,行至半程。一方面,经济复苏的态势比市场预期的要好。顺周期行业的韧性将比市场此前预期的持续更加持久。有色、航运风头正劲,银行、非银演绎王者归来。另一方面,成长股中的主要板块,经过深度回调后,也逐渐显露出投资机会。医药、电子、计算机等,正在迎来布局机会。整体而言,当前市场虽有回调,但要珍惜牛回头的机会。顺周期与成长皆有机会。
然而,在钟震看来,短期来看,由于年底的资金紧张,成交量不高,A股难以走出大行情,12月份应该还是一个震荡走势。到明年1月份,疫苗如果得到落实,年报预告开始披露之后,才有可能新的行情展开。所以,出现跨年度行情的概率不大。
对于年底的板块选择,还是要回归到基本面,选择业绩有确定性的板块来进行布局年报行情。例如国外疫情使得跨境电商火热,那么年末节日旺季,四季度的业绩也会得以延续。另外,随着国内经济的复苏,消费板块也是比较值得布局的。
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